Como está o mercado de bitcoin e o que podemos esperar nesta semana

Como é o mercado de bitcoins e o que podemos esperar esta semana | Portal Bitcoin

O mercado bitcoin (BTC) tentou se recuperar atrás de um evento tumultuado e volátil de desalavancagem na semana passada. Os preços da bitcoin foram bastante vinculados à oscilação, a partir de 49.368 e negociados entre uma alta de 51,9 e uma baixa de 46.942.

Após significativa volatilidade do mercado como a do evento de desalavancagem da última semana, é valioso para avaliar a ampla resposta dos investidores, as mudanças de padrões de gastos e sentimentos e novas tendências emergentes que são observáveis em dados em blockchain e derivativos.

Para atingir esse objetivo, a newsletter desta semana fará comparações entre a alavancagem recente e a estrutura de mercado vivenciada entre maio e julho.

A discussão dos pontos acima visa proporcionar contexto ao estado atual dos mercados de bitcoins e onde estamos no jogo de acúmulo de bitcoins e distribuição.

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imagem14 12 2021 16 12 35 Preço do bitcoin (Imagem: Glassnó)

Profissões e perdas realizadas

Após drásticas quedas de preço, é natural que alguns detentores tenham Percebido Perdas, por medo de que o mercado possa cair ainda mais, ou na capitulação, assim como abaixo da base de custos do titular.

Atualmente, uma aceleração de Dano Realizado é observada entre os titulares, tendendo a acima de 1 bilhões de diárias em duas ocasiões durante esta correção.

Enquanto Realizadas Perdas apenas mostram diretamente o suprimento submerso sendo gasto, ele geralmente assume que isso reflete uma magnitude no limite superior da nova pressão de venda, já que as moedas retornam à circulação líquida.

Ao comparar a desalavancagem atual para isso em maio, observa-se que:

a queda entre maio e julho de 2021 mostra uma desaceleração em Perdas Realizadas após o evento inicial de capitulação, à medida que grandes investidores transferiram moedas para corretoras para venda.

a queda entre outubro e dezembro de 2021 mostra uma aceleração em Percebido Dano, indicando uma abordagem mais amigável e cuidadosa do mercado, possivelmente indicando nervosismo de uma queda futura.

imagem14-12-2021-16-12-42Prejuízo realizado de bitcoin (média móvel de três dias) (Imagem: Glassnó)

No entanto, uma diferença fundamental entre ambos os eventos pode ser vista em Liquid Flows em Realtors e o impacto sobre os saldos gerais de corretagem.

Entre maio e julho, as corretoras tiveram um fluxo enorme de cerca de +168 BTC net ao longo de três meses. Na atual correção entre outubro e dezembro, um fluxo de 49 BTC saiu de corretoras, gerando um grande contraste.

imagem14-12-2021-16-12-48Balança de Bitcoin em corretoras-todas as corretoras (Imagem: Glassnó)

Analisando Volumes de Fluxos Líquidos em corretoras (uma média móvel estimada de sete dias), é visível que o mercado atual está em um regime de saídas de líquido, com saídas comuns entre 3 e 5 BTC diariamente.

Ao longo de todo, embora danos significativos estejam sendo realizados em blockchain, eles estão sendo recebidos por uma demanda absurda e significativa.

imagem14-12-2021-16-12-54Volume de transferência líquida em bitcoin de / para corretoras-todas as corretoras (Imagem: Glassnode)

Podemos também analisar o dinamismo do mercado usando o Gradiente de Mercado Realizado (ou MRG).

Esta ferramenta mede o dinamismo relativo entre a ação de preços (Capitalização de Mercado) e os fluxos de capital em blockchain (Capitalização Realizada).

Valores históricos, altos ou decrescentes fornecia um sinal de alerta e valores baixos ou em crescimento fornecia um sinal de abordagem de riskier.

Valores atuais MRG mostram bitcoin em um estado de sobrevenda, com valores de MRG historicamente baixos.

No entanto, a métrica ainda precisa se nivelar completamente, indicando que o preço e as entradas de capital ainda estão tentando reestabelecer um equilíbrio saudável.

Uma confirmação inicial seria encontrada em uma parada técnica superior e uma confirmação completa seria encontrada em uma parada acima do intervalo de zero.

imagem14-12-2021-16-12-58Gradiente percebeu mercado de 28 dias (Imagem: Glassnó)

O outro lado do equação em blockchain são investidores que estão realizando lucros e que geralmente são titulares a longo prazo.

A magnitude dos Lucros Realizados está em queda semelhante à vista no primeiro semestre de 2021, sugerindo que se gastam menos moedas rentáveis à medida que a correção continua.

Isso é em parte para baixo aos preços mais baixos, mas também sinaliza que os detentores que estão lucrando não estão interessados em gastar em níveis atuais.

No entanto, a queda nos lucros realizados entre janeiro e maio aconteceu junto com um padrão de preços no topo, sugerindo uma demanda fraca à medida que o tempo passou.

Uma queda nos lucros realizados durante uma correção, como visto entre maio e julho e atualmente, provavelmente indica uma convicção de retorno e uma redução do desejo de desinvestir a esses preços.

Um retorno significativo a altos valores naquela métrica, especialmente se acompanhado por preços fracos, poderia gerar preocupação, assim como indicar uma convicção deteriorada entre o grupo dos profitantes e o medo de uma queda maior.

Prof. realizado a partir de bitcoin (mediana móvel de três dias) (Imagem: Glassnó)

O resultado da desalavancagem

À medida que os mercados de bitcoin amadurecem, os produtos derivados se tornaram em uma influência cada vez mais relevante para a ação de preços.

Após um evento de desalavancagem, também é importante avaliar se o mercado está adicionando mais alavancagem, como os traders “comprando na queda”, ou se o mercado permanece em alerta em resposta à volatilidade.

Essa influência dos mercados futuros sobre preço é bastante dominante durante períodos em que as Posições Abertas em Futuras se elevam acima do nível de 380 BTC.

Torna-se bastante preocupante após um forte aumento de preços e o período estendido de Ganhos Realizados que foram observados anteriormente como:

-mãos fortes e traders transferem moedas para novos detentores que têm um custo de base mais elevado e são mais sensíveis à volatilidade.

-High Futures Open positions fomentam uma iniciativa volátil e orientada para o futuro.

Esses fatores foram predominantes nos autos de maio e novembro, o que resultou em uma limpeza de Posições Abertas em Futuras de volta aos 340 BTC. No entanto, percebe-se que as Posições Abertos voltaram a 5 BTC na última semana.

É uma métrica fundamental para analisar se posições em aberto começam a subir agressivamente.

Isso indica uma chance maior de que os níveis de liquidação e “stop-losses” estejam agrupados em torno do atual intervalo de negociação e expectativas crescentes de uma volatilidade fomada por derivativos.

imagem14-12-2021-16-12-10Abre posições em futuros de bitcoin-todas as corretoras (Imagem: Glassnode)

As taxas de financiamento perpétua do futuro são um ponto de dados chave para avaliar o viés direcional dos mercados. As taxas de financiamento ajudam a definir o preço desses futuros o mais próximo do preço à vista do bitcoin possível para:

-fazer posições de compra (“longs”) pagar por posições de vendas (“shorts”) (em verde) quando o Preço de Futuros Perpétuos é maior do que o preço à vista

-fazer posições de venda (verde) pagar posições (verde) quando o preço à vista é maior do que o preço de Perpetual Futures

Historicamente, valores extremas nas Taxas de Financiamento sinalizaram uma grande euforia ou sofrimento para os participantes do mercado, geralmente correlacionados a lugares altos e baixos do mercado, respectivamente.

Antes da queda da semana passada, havia uma euforia local, evidente no pico relativamente grande nos Ratos de Financiamento, quase precisamente no alto recorde do mercado.

Durante as baixas da semana passada, aconteceu o oposto, já que houve o primeiro registro negativo desde os 40 mínimos em outubro.

Embora esta seja uma consequência do evento de desalavancagem, é importante considerar dois aspectos:

-Os operadores de alavancagem foram forçados a encerrar suas posições, zerando os níveis de “spot-losses” e níveis de liquidação abaixo de 45 (e ainda mais baixos em algumas corretoras).

-As taxas de financiamento são apenas um pouco positivas neste ponto e não estão subindo significativamente. Isso acrescenta ainda mais evidências de que a grande maioria da alavancagem “excessiva” foi eliminada do mercado. Assim como Open Positions, essa métrica é importante para ser acompanhada.

imagem14-12-2021-16-12-17Taxa de financiamento perpétuo de futuros de bitcoin-todas as corretoras (Imagem: Glassnó)

O volume de Futuras também disparou durante o evento, que historicamente forneceu pontos importantes do pivô da ação de preços. No impulso mais recente, a Volumes de Futuro, agrega, foi de 2 milhões de BTC.

Embora esta soma no Volume de Futuro seja significativa, ela permanece relativamente pequena em comparação com as quedas de maio e setembro de 2021. Além disso, faz parte de uma queda consistente no volume geral estabelecida desde maio.

Isso parece contrintuitivo já que o preço mais que dobrou para níveis recordes disso então e os aumentos de preços provavelmente pareceriam emparelhados com o aumento dos volumes de negociação.

Também observe que os volumes também caíram em termos de dólares em comparação com o início de 2021, portanto não é uma questão de preços altos para quantidade a menos de bitcoins negociados.

Assim, essa mudança pode ser uma combinação de:

-traders de futuros com menor apetite por risco após a queda de maio de maio de 2021.

-os traders levando seus fundos para outros mercados, como o de altcoins.

-uma análise dos mercados de bitcoin ainda está em uma consolidação macro de longo prazo, digerindo apreciação, volatilidade e a rápida mudança de eventos globais desde esta época no ano passado.

Volume de futuros de bitcoin-todas as corretoras (Imagem: Glassnó)

Após um evento de desalavancagem, é comum que os mercados spot (e dados on blockchain) voltem como o força ativa dominante para ditar movimentos de preços.

Uma ferramenta útil para identificar essa transição entre a estrutura de mercado liderada por derivativos e / ou spot / in blockchain é analisar Posições Abertas no Futuro Perpetuous como uma proporção da Capitalização do Mercado Bitcoin:

-valores altos (maior que 1,3%) domínio de sinais de derivativos

-valores baixos (inferior a 1,1%) domínio de sinal no campo

Embora esses valores ainda não tenham revertido em níveis historicamente baixos como os vistos em maio, eles retornaram para níveis muito mais saudáveis, vistos anteriormente durante a movimentação no final de 2021 de 30 para acima de 60.

Este suporte que um evento de desalavancagem significativo aconteceu e o mercado parece ser responsivo em vez de alavancar novamente.

imagem14-12-2021-16-12-29Posições abertas em futura capitalização perpétua / mercado da bitcoin (Imagem: Glassnó)

Por fim, este relatório será finalizado com a análise da rentabilidade dos investidores. Podemos usar Percebido Lucro Líquido / Lesão (NUPL) como um medidor para quando o lado de vendas adicional pode ser ativado caso os preços do bitcoin se enfraquetem ou caiam mais.

O campo de batalha histórico para otimistas e pessimistas está em uma rentabilidade de nível de rede de 50%, ou seja, metade da Capitalização de Mercado do Bitcoin se mantém em um lucro não realizado.

On low trends, esta zona fornece resistência como os detentores estão cada vez mais dispostos a encerrar suas posições a lucro moderado, como percebida na ação de preços entre maio e julho.

Em tendências de queda, esta zona fornece suporte de detentores que visam adicionar suas posições lucrativas, como visto de agosto a novembro.

De acordo com este gráfico, o queda atual do preço parece se assemelhe a uma correção dentro de uma tendência ascendente mais alta (um contraste de stark a maio, no qual a NUPL reduziu ao longo de 50%).

No entanto, o transição entre aquela área marca a diferença entre Crenia-Negação (cor verde) e Optimismo-Ansiosidade (cor amarela), uma descrição adequada para o sentido atual dos detentores.

Como o mercado de bitcoins se consolida, parece que os mercados de derivativos tomaram uma abordagem passiva para os mercados spot e ocorreu um evento significativo de desalavancagem.

Há sinais de que a convicção está voltando aos investidores à vista e a demanda continua significativa. No entanto, o mercado ainda está em um nível fundamental de apoio psicológico, como visto na métrica NUPL.

É possível que esta faixa de negociação defina a linha de otimismo-pessimismo e um risco fundamental é se a possível transição para uma condição menos favorável falhar em ser mantida.

imagem14-12-2021-16-12-33Profit / Desrealizado líquido de perda / perda (NUPL) em bitcoin (Imagem: Glassnó)

*Traduzado e editado por Daniela Pereira do Nascimento com autorização de Glassnode.

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