"Preparem-se para a inflação, ouro e BTC correm risco", alerta Michael Burry

“Preparem-se para a inflação, ouro e BTC correm risco”, alerta Michael Burry

“Preparem-se para a inflação, ouro e BTC correm risco”, alerta Michael Burry.

Três anos após o estouro da bolha, a criptomoeda recuperou seu preço recorde. Empresas como fundos de investimento e PayPal levam a tecnologia a sério. Vais embora agora?

Desde o início de 2021, os investidores tiveram que apertar o cinto todos os meses. Se em janeiro tivemos investidores de varejo relutantes em se envolver em vendas a descoberto institucionais, então na semana passada foram as preocupações com a inflação dos EUA e a resposta do banco central que atormentaram o mercado.

De qualquer forma, a volatilidade que freqüentemente ocorre na vida dos financistas tornou-se cada vez mais manchete. Você pode argumentar que isso não é um bom presságio para um mercado que deve ter liquidez suficiente para suportar qualquer tráfego adicional.

No entanto, tendo a interpretar isso como um sinal de sobreposicionamento no curto prazo, o que é natural quando estamos experimentando uma sensibilidade mais elevada. Pense desta forma: o mercado é um grande teatro, uma pequena porta.

Se todo mundo for exportar ao mesmo tempo, o preço vai flutuar muito. Para ilustrar mais, o gráfico abaixo pode nos ajudar a lembrar que, de maneira geral, as ações não gostam muito de inflação ou deflação. Em termos do impacto sobre a relação preço / lucro das ações (P / L ou P / L), o ponto de inflação ideal é cerca de 2% – curiosamente, a meta de inflação do Fed é o Banco Central dos EUA. Observe como as avaliações caíram em ambas as direções a partir daí.

À medida que as expectativas de inflação nos Estados Unidos aumentam, teremos naturalmente maior volatilidade – os agentes reavaliarão suas posições e ocuparão sua relação risco-retorno.

Os investidores são mais avessos ao risco. Ao comprar, eles preferem títulos que sejam menos sensíveis às taxas de juros e tenham melhor desempenho em um ambiente inflacionário. Chamamos esse movimento de comércio inflacionário.

Portanto, determinamos que as preocupações com a inflação exacerbaram a turbulência de todo o mercado de ações e títulos. Se a ansiedade persistir, pode ser uma coisa boa para o ouro, que é uma posição clássica que vem lutando nos últimos meses.

O preço do ouro caiu mais de 10% este ano, e o preço da transação é cerca de 17% inferior ao recorde histórico de mais de US $ 2.000 por onça estabelecido em agosto do ano passado. No entanto, o ouro geralmente tem um bom desempenho quando os preços aumentam (inflação) porque é um ativo tangível com oferta limitada.

O ouro não paga juros ou dividendos. Portanto, é negativamente correlacionado com a taxa de câmbio real dos Estados Unidos. Quando a taxa de juros real nos Estados Unidos atinge -1,10%, o ouro chega a mais de US $ 2.000. Agora, com a taxa de juros real subindo acima de -0,80%, o ouro está cotado a US $ 1.700.

No entanto, recentemente, à medida que os investidores começaram a prestar atenção ao Bitcoin, o ouro perdeu um pouco de seu brilho.

A ideia é que a criptomoeda também seja um recurso escasso, pois apenas 21 milhões podem ser criados por meio de seu código-fonte, e cerca de 18,6 milhões já circularam.

Por causa da quantidade limitada de dinheiro, algumas pessoas defendem o uso de Bitcoin em vez de ouro quando as taxas de juros sobem – lembre-se: quando as taxas de juros sobem drasticamente, prejudica o retorno do ouro. O que aconteceu com ele recentemente?

Bem, o Bitcoin tropeçou e oscilou descontroladamente no final de fevereiro, enquanto alguns investidores questionavam se o forte crescimento nos últimos meses foi exagerado. O preço atual de negociação das criptomoedas é de aproximadamente US $ 50.000.

No entanto, sei que a comparação entre esses dois ativos não é suficiente. Bitcoin não é um ativo tangível, portanto, não tem valor intrínseco.

Esse debate pode se intensificar nos próximos meses, especialmente se o ouro perder seu apelo de relativamente curto prazo – se a inflação aumentar estruturalmente, as taxas de juros dos EUA podem aumentar ainda mais.

Acredito que a pressão das taxas de juros nos Estados Unidos seja temporária, então sei que o ouro se tornará um dos ativos de melhor desempenho nos próximos anos.

Além disso, uma carteira de investimentos diversificada tem vantagens favoráveis ​​para o carregamento de metais preciosos a longo prazo.

Claro, devido à volatilidade do próprio metal, muito metal nunca é uma coisa boa. Mas, a longo prazo, isso pode fazer sentido.

É claro que tudo isso é realizado de acordo com o tamanho apropriado da posição de acordo com o status de risco da posição e a diversificação da carteira adequada e as medidas de proteção correspondentes.

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