Queda nas negociações e moedas paradas: o que esperar do Bitcoin para 2022, segundo a Glassnode

Queda nas negociações e moedas paradas: o que esperar do Bitcoin para 2022, diz Glassnó | Portal Bitcoin

Feliz Ano Novo a todos os nossos leitores. A equipe em Glassnó espera que você tenha tido um feliz recesso de fim de ano.

Também, Feliz Aniversário ao Bitcoin. Treze anos atrás, Satoshi Nakamoto minou o primeiro bloco de Bitcoin, com a seguinte mensagem codificada na transação como um registro de dados / tempo:

The Times 03 /Jan/2009 Chancellor on brink of second resgate para bancos“(ou” Chanceler à beira do segundo resgate aos bancos “, em português).

Como 2021 foi embora, o mesmo aconteceu com a atividade no mercado Bitcoin (BTC), com a suavização dos volumes de negociação e preços sendo negociados em forma de lado.

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O preço continuou a ser negociado no mesmo intervalo desde o final de novembro, oscilando entre uma alta de 51.654 e uma baixa de 46.197 sobre a última semana.

Em muitas métricas da rede, há uma falta geral de atividade, mesmo que haja uma conotação modestamente positiva na dinâmica de suprimentos.

Os Currents continuam a migrar para carteiras cada vez mais ilíquidas e adormecidas enquanto a rentabilidade dos investidores e métricas cíclicas apresentam uma perspectiva mais negativa.

Com um saldo de sinais tanto otimista quanto pessimista, é provável que a expectativa para este início de 2022 continue a ser a consolidação lateral.

Preço do bitcoin na 1ª semana de 2022Preço do Bitcoin em 1ª semana do ano (Imagem: Glassnó)

Atividade em blockchain permanece fraca

O primeiro conjunto de métricas que Glassnó irá avaliar está associado à atividade que está acontecendo no blockchain.

No geral, o dinamismo positivo é acompanhado pela crescente demanda por espaços de blocos, já que as moedas são adquiridas, vendidas e transferidas para novos proprietários.

Por outro lado, as tendências de queda geralmente têm menos carteiras novas, uma demanda de transação reduzida e baixa utilização de rede.

O número de endereços de carteira com saldo superior a zero é uma métrica que pode ser usada para avaliar a demanda de longo prazo por bitcoin.

Ao longo do ano passado, foi adicionado à rede um total líquido de 7,462 milhões de carteiras com saldo zero a zero na rede, registrando um crescimento no ano de 23,2%.

1.415 milésimo destas carteiras foram adicionadas desde a alta recorde em outubro, um aumento de 18,9% no total anual.

O atual recorde de 39,6 milhões de endereços com saldo superior a zero é 40% maior do que o pico registrado no final do mercado de 2017, indicando que um crescimento de base de usuários foi continuado nos últimos cinco anos.

numero de enderecos com saldo superior superior a zero em bitcoin Número de endereços com saldo superior a zero em bitcoin (Imagem: Glassnó)

A respeito da atividade diária, é perceptível que o número de entidades em blockchain finalmente atingiu um número superior a 275 / dia.

O gráfico abaixo destaca (na cor vermelha) um observável e crescente “canal de baixo mercado”. Ele mostra que, durante períodos de preços baixos e juros relativamente baixos, há um crescimento persistente dos usuários para a rede.

Tanto os 2017 quanto os 2020-2021 mercados altos se sobressaíram por ter mais atividade de blockchain relacionada a esse canal. No entanto, o regime atual parece ser mais parecido com o “upscale minicycle” que aconteceu entre abril e agosto de 2019.

Estes dois períodos são semelhantes por terem seguido uma correção profunda e um ótimo momento de capitulação, mas as altas de preços subsequentes não conseguiram gerar impulso suficiente para um mercado de upscale em larga escala.

A subida de preços em 2019 culminou em uma faixa de negociação de comprimento de nove meses até que a capitulação final aconteça em março de 2020.

numero de entidades active bitcoin Número de entidades ativas do bitcoin (média móvel de sete dias) (Imagem: Glassnó)

Transações mostram um panorama semelhante, em que os 2017 e 2020-2021 mercados de alta se sobressai, chegando a mais de 300 transações por dia durante os auges.

De novo, as similaridades podem ser encontradas entre abril e agosto de 2019 e no mercado atual desde setembro de 2021.

Em ambos os casos, uma onda inicial de atividade proporcionou suporte aos altos preços, mas não conseguiu sustentar qualquer dinamismo significativo à medida que caiu tanto na quantidade de transações quanto no preço da moeda.

Até que haja uma maior expansão na demanda por espaço em blocos de Bitcoin, é prudente esperar que a ação de preços não seja tão memorável e provável que se mantenha lateral em uma escala macro.

É importante destacar as diferenças nas estruturas de mercado entre os períodos de 2019 e o de 2021-2022.

O aumento de preços entre abril e agosto de 2019 foi em grande parte associado à forte demanda por bitcoin à vista sobre o esquema Ponzi PlusToken, juntamente com diversos “curtos apertados” (quando o preço sobe muito rápido) à medida que as negociações enfraqueceram o movimento nos mercados futuros.

O mercado atual é melhor descrito como uma forte alta de preços após as mínimas de julho e setembro após um forte acúmulo.

Este aumento de preços foi vendido depois de um outubro muito forte, já que tanto a incerteza macroeconômica quanto as preocupações sobre a inflação assolaram os mercados e as empresas de negociação queriam registrar lucros de final de ano.

Número de transações em bitcoinNúmero de transações em bitcoin (ajustado por entidades) (média móvel de sete dias) (Imagem: Glassnó)

Suprimento implícito permanece positivo

Uma das características dos mercados baixos é uma conotação construtiva nas dinâmicas de abastecimento.

Embora a atividade em blockchain acima evidencie uma demanda relativamente fraca de turistas do varejo e do mercado, a dormência de moedas permanece impressionante e sinais de um mais paciente “smart money” permanecem intactos.

Dezembro de 2020 foi um ponto de partida para um desempenho de preços muito forte no primeiro trimestre de 2021 como o bitcoin quebrou o ciclo anterior e registra 20, chegando a mais de 64 em abril.

Ao analisar a métrica de última atividade no fornecimento, há mais de um ano, é possível ver que uma proporção maior de moedas acumuladas no final de 2020 não foram gastos até hoje.

Desde outubro de 2021, mais de 682 BTC migraram para o intervalo de mais de um ano de idade, respondendo por 3,3% da oferta de moedas em circulação.

Mais de 57% da oferta de moedas é agora mais antiga do que um ano, o equivalente aos 51,5% vistos no momento do impulso positivo em abril de 2019.

Dado o quão volátil foi 2021, é impressionante ver tal aceleração e uma proporção maior de moedas armazenadas ao longo do ano.

porcentagem da ultima atividade de a bitcoin atividade de um ano Porcentagem de última atividade de oferta de bitcoins há mais de um ano (Imagem: Glassnó)

A oferta de Longo Prazo também se estabilizou após um período bastante modesto de distribuição após as duas altas recordes em outubro e novembro.

Isso significa que os detentores de Longo Prazo desaceleraram suas despesas e provavelmente serão HODLers ou até mesmo compradores a esses preços. Isso fornece outra visão geral construtiva sobre a convicção do mercado.

Os detentores de longo prazo gastaram cerca de 150 BTC desde outubro, ou seja, 1,11% de seu saldo total armazenado. A desaceleração dos gastos é digna de nota dada a correção drástica e em curso durante essa era.

Percebi que também acontece depois de uma enorme fase de acumulação em 2021, onde, em termos líquidos, mais de 2,42 milhões de BTC migraram para carteiras de Longo Prazo Detentores de Carteiras após março-um crescimento de saldo de 22,1%.

Fornecimento total mantido por Holders a Longo Prazo de bitcoinTotal de Supply mantido por Holders a Longo Prazo de bitcoin (Imagem: Glassnó)

É também é possível avaliar a liquidez das moedas como uma medida mais imediata da dinâmica de oferta de moeda corrente, como se o mercado estivesse em acumulação (mais ilquido) ou distribuição (mais líquido).

Enquanto a Última Atividade no Supply of Longo Prazo usa o tempo como principais dados (idade ou prateleira vida de moedas), as métricas Glassnode Liquid e Inet usam heurísticas de gastos de portfólio.

Quando uma moeda é movida para um portfólio sem histórico de gastos, ela será classificada como illíquida (uma HODLer que executa uma estratégia média de custo em dólar).

Por outro lado, um portfólio que gasta bem em uma base regular (o “portfólio quente” de um day-trader ou uma corretora) será classificado como Liquid ou Altamente Liquid.

No gráfico abaixo, percebe-se que nos meses finais de 2021, mesmo com a correção de preço, houve uma aceleração de portfólios de Liquid para Ilíquidos. Ao longo do mês de dezembro, moedas foram movimentados para carteiras cada vez mais ilíquidas a um intervalo entre 50 e 100 BTC/mês, refletindo uma maior probabilidade de acumulação de ampla acumulação.

Mudança no fornecimento ilíquido de bitcoinMudança na oferta ilíquida de bitcoin (média móvel de sete dias) (Imagem: Glassnó)

Percebido oferta Ilíquida (cor azul) acelerou ainda mais graças à oferta combinada Liquid e Altamente Liquid (cor rosa). As moedas Ilíquidas agora representam 76% do total da oferta e parecem ter uma correlação visível com o preço.

As condições atuais refletem uma divergência entre o que parece ser uma dinâmica de oferta construtiva em blockchain, se comparada com a ação de preço baixo a neutro.

Fornecimento líquido e ilíquido do bitcoinFonte líquida e líquida (% da circulação) (Imagem: Glassnó)

Finalmente, nas tendências macro de longo prazo, você pode ver a confluência na Vivacity métrica. A Vivacity reflete o crescimento relativo da criação de moeda / dia e destruiu moedas por dia no fornecimento em circulação.

Onde mais moedas forem criadas por dia, haverá mais dormência e HODLing e a tendência de Vivacity será menor (cor azul).

Por sua vez, a distribuição, principalmente por comerciantes mais velhos, fará com que mais moedas sejam destruídas por dia do que o criado e a Vivacity terá uma tendência maior (cor rosa).

A Vivacity parece estar em uma forte tendência de queda, já que os preços são fixos. Isso é típico em baixos mercados e períodos de acumulação, o que se soma à avaliação de negatividade com conotações positivas.

Vivacity ajustado por entidades bitcoin (Imagem: Glassnó)

A dor dos Holders to Short Term

Enquanto a fonte de suprimentos para o mais paciente “smart money” parecer construtivo, há um grande setor do mercado que está submerso com suas alocações.

Enquanto Os Detentores De Longo Prazo parecem ter uma convicção crescente, os preços estão a negociar abaixo da base de custos de blockchain das suas contrapartes, os Holders a Short Term. São as moedas mais prováveis de criar uma pressão de venda e pesar na recuperação do mercado.

O Preço Realizado é uma métrica que avalia cada moeda no momento em que foram gastas pela última vez no blockchain, refletindo o “valor armazenado” em bitcoin e uma estimativa da base de custos. O gráfico abaixo mostra o preço realizado para três grupos:

Holders a Short Term (cor rosa): atualmente é negociado a 51,4, ou seja, esse grupo, no total, está submerso com seu investimento e provavelmente criará resistência de vendas;

-Market agregado (cor laranja): o preço realizado para todo o mercado está sendo negociado a 24,4. Geralmente, o Preço Realizado fornece um suporte de preço confiável e pregadores de menor mercado, embora obviamente não seja o ideal para ver os preços atingem esse nível.

-Holders a Long Term (cor azul): atualmente a negociação em 17,7 após um grande aumento como moedas foram acumuladas no primeiro semestre de 2021 a preços mais altos permanecem adormecidos. Esta métrica pode ser considerada como uma observação visual de Long Term Holders que avaliam o bitcoin em um preço mínimo mais alto ao longo do tempo.

Preços realizados em bitcoins de grupos (Imagem: Glassnó)

O valor de mercado / valor realizado métrico (MVRV) para titulares de Curto Prazo mostra que a magnitude da dor de submersão atual é relativa a períodos anteriores de baixa.

O MVRV for Curto Term Holders é negociado abaixo de 1,0, um evento que infelizmente tem poucos períodos desde 2017 de ser um evento momentâneo.

Baixo períodos em 2018, 2019 e em meados de 2021 fizeram com que os Holders em Termo de Curta permanecesse submerso, onde MVRV de valor igual a 1 atua como resistência.

Psychologicamente, isso representa que os novos compradores estão “tirando seu dinheiro de volta”, o que coloca 51,4 como um nível fundamental para se manter.

Valor do Mercado / Valor Realizado (ou MVRV) para Bitcoin Short Term Holders (Imagem: Glassnó)

Sobre o autor

O Glassnó é o maior provedor de dados e inteligência blockchain que gera métricas e ferramentas em cadeia para quem quer realmente entender o mercado de criptomoedas.

*Transacionado e editado por Daniela Pereira do Nascimento com autorização de Glassnó.

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